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境外机构债券持仓大增从持有结构来看,目前境外机构的持仓品种主要是国债、政金债和存单,尤其以国债为主。截至2018年8月,境外机构持仓国债1.03万亿元,占境外机构总持仓的61.4%;政金债持仓3300亿元,持仓占比19.6%;存单持仓2200亿元,持仓占比13%左右。国债、政金债和存单持仓的总比重达到94%左右。

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此次披露的草案除了明确提高起征点和草案施行的时间表之外,还首次披露税率级次的安排。依据草案,工资薪金所得适用方面,全年应纳税所得额分为七档,不超过36000元的适用3%税率,超过36000至144000元的部分,超过144000元至300000元的部分,超过300000元至420000元的部分,超过420000元至660000元的部分,超过660000元至960000元的部分,分别适用10%、20%、25%、30%和35%的税率,最高档即超过960000元的部分,适用45%的最高税率。相比目前适用的个税法,扩大了3%、10%、20%三档低税率的级距,相应缩小25%税率的级距,30%、35%、45%三档较高税率的级距不变。

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因此,从利率水平、安全性和资本利得情况综合来看,我国债券市场,尤其是国债具有较高的配置价值。对于有全球配置需求的境外机构来说,这将是吸引其长期配置国内债券的重要优势。外资配债仍有提升空间虽然今年境外机构加大了对国内债券的配置力度,但目前来看,外资配债的比例仍较低,持仓券种也较为单一。从规模来看,目前我国债券市场已经是仅次于美国和日本的全球第三大债券市场,存量规模在80万亿元左右。但目前我国债券市场的持有机构仍以银行为主,基金、保险和境外机构等,对外开放程度不高,境外机构的持仓比例也相对较低。随着我国债市开放力度的加大,境外机构的持仓比例有很大的上升空间。

8.28黄金操作建议:#1、反弹1212空单进场,止损3美金,第一目标1208;第二目标1204;#2、回调1203多单进场,止损4美金,第一目标1209;第二目标1214;#3、建议1208多单进场,止损3美金,第一目标1213;第二目标1217;

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