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3.1． 价格战观察——18H1利润表并未恶化，下半年预计强化营销18H1定制企业利润表并未恶化。市场一直担心定制行业竞争加剧，会产生激烈的价格战，但从上半年企业报表看，18H1定制企业盈利水平并未恶化。上半年8家定制企业中5家（欧派、索菲亚、好莱客、志邦、金牌）毛利率都同比提升，仅3家出现小幅下滑。尚品宅配定制家具业务毛利率18H1同比略有下滑0.48pct。上半年销售费用率上升也基本小于毛利率提升幅度。我们认为，主要的原因：1）企业通过内部挖潜，生产效率都有所提升，带来毛利率小幅上升；2）上半年只有索菲亚降了一次出厂价，主要是因为内部效率提升理想，毛利率较厚，做了主动让利，其他企业面对激烈竞争，主要是增加营销，没有下调出厂价；3）上半年营销活动一般少于下半年，加之规模经济性体现，所以销售费用率增加不明显，欧派、尚品、志邦、我乐的销售费用率同比还有下降。4）终端盈利能力强使经销商共同承担了让利消费者和强化营销的费用。
信利国际现时计划动用其内部资源，及或其他方式为原定由A股上市所得款项拨付之建议项目提供资金。现时，恒生指数报27471，跌59点或跌0.22%，主板成交137.72亿元．国企指数报10830，跌0.34%或跌36点。表列同板块或相关股份表现：
另外值得一提的是，在首届“中国国际进口博览会”中，长三角区域一体化被上升为国家战略，同时宣布了上海证券交易所将设立科创板并试点注册制，这对上海区块链行业意味着更加深刻的使命。11月23日的活动中，来自上海、浙江、江苏等长三角地区的领导将圆桌讨论区块链技术对长三角区域一体化战略中实体经济的意义。
【增减持】煌上煌：控股股东之一致行动人拟增持股份煌上煌（002695）5月13日晚间公告，公司控股股东的一致行动人煌上煌投资拟在未来6个月内增持公司股份，增持金额不低于5000万元，不高于1亿元，且增持比例不高于公司总股本的2%，增持价格不超过16元/股。
第二，一般商品市场参与者是为了获取商品的使用价值，而金融市场参与者除了获取“使用价值”（股票分红、债券利息等）之外，还为了获取资本利得（股票、债券、大宗商品的价格变动）。第三，一般商品市场以交易增量（新生产的商品）为主，而金融市场以交易存量（现存的金融资产）为主。一般商品的“原始供给者”的价格弹性较大，即如果价格明显偏离价值，则“原始供给者”可以通过增加产量或者减少产量，用增量的变化来调节市场总供给，而金融市场“原始供给者”的价格弹性较小，即如果价格明显偏离价值，并不会出现增量供给的迅速变化。
此外，俄罗斯《观点报》23日称，俄奥委会前副主席艾哈迈德·比拉洛夫22日在自己位于美国迈阿密的家中被拘捕，美方指控他违反移民法。俄媒认为此事并不简单——美众议院在比拉洛夫被捕之际通过《罗德琴科夫反兴奋剂法案》，作为俄奥委会前副主席，比拉洛夫可能会透露俄罗斯体育界的秘闻。另外，俄罗斯《新消息报》24日称，关于莫斯科反兴奋剂实验室数据库更改问题的会议被无限期推迟，俄代表队的东京奥运参赛资格可能被取消。▲
